#黄金涨跌靠啥#
(一)本周观点
近几年黄金处于大牛市中,2025年初期延续上涨势头,金价不断刷出新高,四月份最高更是升至三千五百美元,不过近期高位震荡。黄金强劲表现的幕后的"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级、避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金这一不可忽视的边际力量。
年内至今,国际金价多次刷新历史新高,第二季度更是上涨5%。回顾一下六月份,国际金价震荡运行,略微收红,为连续第六月上涨。主要原因央行强劲购买、地缘政治不确定性和货币政策宽松推动这种避险资产大放异彩。此外,在美国主导的贸易战扰乱金融市场、引发对美国资产的担忧并推升避险需求的情况下,投资需求的上升也助推了黄金价格的上涨。而且黄金通常被视为地缘政治不确定性的对冲工具。
近期,贵金属市场多空力量博弈加剧,全球贸易摩擦与美联储货币政策不确定性持续扰动市场。刚刚过去的一周,国际金价冲高回落,前期推动金价上涨的首要因素是地缘政治与贸易局势紧张,尤其是美国总统特朗普设定的8月1日关税大限临近,市场担忧美欧之间的贸易谈判可能破裂。据欧盟外交官透露,因缺乏突破性进展,欧盟正考虑对美国采取更广泛的反制措施。
从周三开始,国际金价连续三日回落;打压金价下跌的主要因素是美元指数自两周低点反弹,增强了黄金对非美元持有者的成本。此外,美国与欧盟的贸易谈判取得新进展 加之本周早些时候与日本签署的贸易协议,市场风险偏好显著上升,削弱了对黄金的避险需求。地缘局势也是金价下行的一个因素。
特朗普周四突然造访美联储,再次向美联储主席鲍威尔施压,敦促大幅降息。但市场分析认为,在通胀仍具压力的背景下,美联储将在7月29–30日的会议上维持利率不变,短期内美联储降息概率不高。但投资者仍押注9月可能降息。黄金历来在低利率环境下表现较佳,政策不确定性或在中长期内重新提振金价。
美欧贸易谈判取得进展的迹象打击避险需求;欧盟执委会表示,与美国达成贸易协议指日可待,但欧盟成员国仍批准了在谈判失败的情况下对美国商品征收反制关税。
除了关税政策的不确定性外,联邦开支削减和对劳动力市场疲软的担忧,也加剧了美国经济前景的不稳定性。下周除了欧美贸易谈判外,还有中美贸易谈判和非农数据需要关注。
综上所述,近期黄金走势符合预期,小编观点不变,建议大家关注下方支撑情况,空单逢低止盈离场比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
刚刚过去的一周,国际金价冲高减弱,继续回落,为连续第二周下跌。国际黄金连续合约,当周开盘价为3355.6美元/盎司,盘中最高价3451.7美元/盎司,最低价3325.5美元/盎司,收盘价3338.5美元/盎司,回落17美元,跌幅0.51%。
刚刚过去的一周,国内黄金期货市场延续震荡行情,冲高减弱,略微收红。当周国内黄金主力合约开盘价780.1元/克,最高794元/克,最低价774.32元/克,收盘价777.32元/克,反弹0.3元/克,涨幅0.04%。为连续第二周上涨,不过涨幅极低。周五夜盘停收于778.42元。
国内白银期货继续走强,高开高走,再创历史新高。主力合约当周开盘价9286元/千克,最高价9526元/千克,最低9213元,收盘价9392元/千克,涨幅1.28%,为连续第五周上涨。
(三)基本面方面
(1)周度消息:
周一金价上涨超过1%,触及五周新高,原因是美元和美国国债收益率走弱,市场对美国在8月1日最后期限前达成贸易协议的不确定性感到担忧。
欧盟外交官透露,欧盟正酝酿一套更广泛的针对美国关税的反制措施,因为与美国达成可接受的贸易协议的前景正在消退。贸易紧张局势加剧往往提升黄金作为避险资产的吸引力。
在全球黄金需求方面,中国6月份仅进口了63吨黄金,为今年以来的最低水平,同时白金进口量较前月下降6.1%。这可能反映出全球最大黄金消费国的需求趋于疲弱。
尽管近期金价出现回落,但加拿大帝国银行资本市场公司仍预计黄金将在今年创下新高,下半年均价将达到每盎司3600美元。
周二,黄金价格上涨至五周高位,主要受到全球贸易不确定性和美国债券收益率走低的双重影响。
值得注意的是,美国财政部长斯贝森特周二表示将于下周与中国财长会面,暗示8月12日的对华关税可能会推迟。他还透露,美国准备与多个国家宣布一系列贸易协议,这些言论使市场对贸易前景保持一定期待。
美联储副主席鲍曼在当天的发言中强调了央行独立性的重要性,回应了外界关于总统施压美联储降息的担忧。
因为关税恐慌和投机性买盘正将金属从关键的伦敦和苏黎世市场抽走,运入美国仓库,铂金市场在过去几天已收紧至前所未有的水平。
美国总统特朗普不稳定的贸易威胁,导致今年早些时候超过50万盎司的铂金流入美国仓库,以捕捉由关税恐慌驱动的溢价,这股运输浪潮与铜等工业金属市场所经历的情况类似。
周三国际金价进一步下跌,此前有报道称美国和欧盟即将达成15%的关税协议,削弱了市场的避险需求。此同时,白银价格早盘一度创下近14年来的最高点。
两位外交官周三表示,欧盟和美国正接近达成一项贸易协议,美国将对欧盟商品征收15%的进口关税。周二美国总统特朗普宣布和日本达成一项贸易协议,将日本关税降至15%,以换取日本的5500亿美元投资。
目前市场人士预计美联储不会在7月降息,但是一项民意调查显示,绝大多数经济学家认为美联储的独立性受到日益增长的政治干预的威胁。
周四黄金期货连续第二个交易日下跌,投资者对全球贸易局势趋稳的预期削弱了对避险资产黄金的需求。
市场风险偏好上升源于近期贸易谈判的积极进展。美国与日本已达成初步协议后,美欧之间也在积极推进贸易谈判,有望达成包括15%美方基准关税及部分豁免条款的新协议。这一前景推动华尔街股市上涨,波动率下降,从而减少了市场对黄金的配置需求。
受到美元反弹和美欧贸易谈判积极进展的共同压制,周五黄金期货下跌。打压金价下跌的主要因素是美元指数自两周低点反弹,增强了黄金对非美元持有者的成本。此外,美国与欧盟的贸易谈判取得新进展,加之本周早些时候与日本签署的贸易协议,市场风险偏好显著上升,削弱了对黄金的避险需求。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到7月25日,当前持仓为957.09吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数由涨转跌。当周开盘价98.315,盘中最高98.507,最低97.107,最终当周收于97.669,跌幅0.8%。
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